L’un des principes les plus anciens de la gestion financière reste aussi l’un des plus négligés par les investisseurs débutants : ne jamais concentrer l’intégralité de son épargne sur un seul actif, aussi prometteur paraît-il.
Pourquoi la concentration amplifie le risque
Un actif unique, même solide en apparence, reste exposé à des événements spécifiques capables d’en affecter brutalement la valeur : problème de gouvernance, évolution réglementaire ou choc sectoriel. Répartir son capital sur plusieurs actifs différents réduit mécaniquement l’impact d’un événement négatif isolé sur l’ensemble du portefeuille.
Diversifier ne se limite pas au nombre de lignes détenues
Détenir dix actions du même secteur géographique et économique n’offre qu’une diversification très partielle. Une diversification efficace combine différentes classes d’actifs, zones géographiques et secteurs économiques, afin que leurs évolutions ne soient pas toutes corrélées aux mêmes événements.
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Le rôle stabilisateur des actifs peu corrélés
Certains actifs évoluent historiquement de manière opposée ou indépendante par rapport aux marchés actions, ce qui permet de lisser la performance globale d’un portefeuille en période de turbulence. Intégrer une part de ces actifs peu corrélés réduit la volatilité ressentie par l’épargnant sur le long terme.
Une diversification qui doit rester adaptée à son profil
La bonne répartition dépend de l’horizon de placement et de la tolérance au risque de chaque épargnant. Un investisseur proche de la retraite n’a pas intérêt à diversifier son portefeuille de la même manière qu’un jeune actif disposant de plusieurs décennies devant lui pour absorber les fluctuations du marché.
